猪价上涨“风向大变”！供需博弈加剧。进入4月下旬，国内生猪市场经历了“超跌大涨”的波动。由于产能过剩，集团猪企积极减重出栏，加上饲料价格偏高，导致养殖端被动去化产能，供应格局宽松，猪价一度持续下跌，外三元标猪价格触底8.63元/公斤。随后市场迎来反弹，外三元标猪价格涨至9.76元/公斤，涨幅达13.1%。国内生猪均价即将重返“5元时代”，但最新消息显示，猪价上涨趋势可能发生变化。
近期猪价逆势上涨的原因主要有两个方面。首先，官方消息提振了市场信心，北方地区头部猪企缩量挺价，带动南北散户和规模猪企惜售，减缓了出栏节奏，减轻了供应压力。其次，猪价上涨激发了二育抄底意愿，南北多地养殖户补栏积极性提高，市场对标猪的需求增加。此外，五一小长假临近，节日气氛也支撑了市场看涨情绪，进一步推动猪价上涨。
然而，供需博弈下，虽然短期内猪价大幅上涨，但市场看涨情绪有所松动，看跌和看稳情绪增强，市场或面临回调压力。在供应端，尽管养殖端出现短暂的缩量挺价现象，但由于10个月前母猪存栏数量较高且产能效率提升，本月适重生猪供应充足。气温升高加快了生猪育肥增重速度，出栏体重依然较高，供应压力较大。随着猪价上涨，部分头部猪企出栏亏损压力减轻，市场认卖意愿增强，供应节奏或将加快。
需求端方面，消费需求缓慢回升，但受气温影响，居民家庭消费增量有限，屠宰场冷冻猪肉库存较高，进一步入库能力下降。短时间内标猪价格大幅上涨，而肥猪价格反弹乏力，二育补栏成本上升，谨慎心态再次转浓。
在供需博弈下，预计4月21日猪价将呈现涨跌调整的局面，外三元标猪报价回落至9.72元/公斤，下跌0.04元。后市需关注集团猪企出栏节奏变化，警惕猪价冲高回落的风险。
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